数字货运平台满帮集团（YMM）2025年第一季度收入与净利陆续高增长，时代匹配才调合手续最先。

　　然则，超大要收入依赖货运撮合的高抽佣阵势，以及信贷业务不良率上升和36%高息贷违纪风险，令公司面对双重挑战。

　　货运撮合与信贷业务双轮启动

　　满帮2025年第一季度齐全营收27亿元，同比增长19%；非好意思国司帐准则下，买卖利润13.2亿元，同比增长171.5%，净利润13.91亿元，同比增长84%。增长主要源于践约订单量加多（4820万单，同比增长22.6%）和发货货主月活提高（276万，同比增长28.8%）。

数据开端：满帮2025年Q1财报

　　《财中社》发现，货运匹配作事也曾满帮营出入合手，一季度孝敬22.47亿元，占总营收83.2%。满帮在城际物流范畴的时代匹配才调合手续最先，通过高效匹配货主与司机，来回作事收入飙升51.5%至10.47亿元，初次进步货运经纪作事（9.66亿元，同比增长0.05%），成为最大收入开端。2025年第一季度，抽佣订单渗入率达85.2%，较2024年第四季度的82.9%进一步提高，每单变现款额25.5元，较2024年第四季度的24.6元略增。

数据开端：满帮2025年Q1财报

　　满帮虽坐拥浩瀚用户基数与商场份额，但在竞争加重下，其营收增速已显耀放缓。公司预测2025年第二季度收入将在30.6亿元至31.2亿元，同比增长约10.6%至12.9%。从2024年二季度至2025年一季度，满帮营收同比增速逐季下滑，二季度进一步呈现放缓趋势。

开端：Choice数据

　　司机面对高抽佣、高息贷双重压力

　　满帮的来回作事通过高抽佣激动利润增长，但司机群体对此存在较多反馈。黑猫投诉平台清晰，扫尾2025年6月初，以“满帮”为枢纽词进行搜索共有拒绝2931条，天然“不代表企业投诉总量”，但也从一定过程上不错讲明存在的问题，其中多起触及高息贷和高抽佣问题。

　　一位司机称：“满帮时代作事费越来越高，运脚越来越低，货运司机齐是在给他打工。”运脚受商场供需波动、油价高涨等外部身分挤压，司机本色收入缩水。2023年7月，满帮下调时代作事费上限10%，但司机反馈清晰，调整后果有限，平台利润与司机收入的矛盾未解。

　　然则，信贷业务面对的合规压力相对更凸起。2025年第一季度，公司升值作事收入4.53亿元，同比增长13.5%，主要来自贵州货车帮小额贷款有限公司（下称“货车帮小贷”）为司机和货主提供ETC/加油/轮胎白条、满运贷、司机贷等多种金融作事。

　　贷款范围推广的同期，货车帮小贷的不良率合手续小幅上升。扫尾2025年3月末，货车帮小贷未偿还贷款余额45.1亿元，较2024年末的42亿元增长7.39%，不良贷款率升至2.2%，较2024年一季度上升0.1个百分点，较2023年一季度上升0.2个百分点。

数据开端：满帮2025年Q1财报

　　高息小贷争议

　　把柄《最妙手民法院对于审理民间假贷案件适用法律多少问题的国法》，年化利率进步24%的部分不予支合手。

　　满帮信贷业务背后的年化36%高息贷，已屡次被法院判定“超出司法保护上限”，存在合规风险。

　　2024年12月30日，裁判通告网发布的《贵州货车帮小额贷款有限公司与赵某某金融借款条约纠纷民事一审判决书》清晰，货车帮小贷向司机赵某某披发4笔贷款，年化利率均为36%，落伍罚息按日利率0.0983%（年化35.9%）计较。法院仅支合手按年化24%计较落伍利息。

　　黑猫平台清晰，2025年3月31日一司机借款2000元，分三期还款，称年化率标注得十分小看不清，后期才发现高达36（%），部分司机还反馈遭逢“暴力催收”。5月7日，又有司机投诉“货车帮货运平台网贷年化利率百分之36！”

　　2023年12月，货车帮小贷因“提供个东谈主不良信息，未事前陈述信息主体”被中国东谈主民银行贵州分行罚金37万元。

　　此外，银保监会《齐集小额贷款业务解决暂行办法（征求观念稿）》条件，跨省级办法齐集小贷需注册成本不低于50亿元，而企查查清晰，货车帮小贷资格两次变更后，最新注册成本为25亿元，实缴25亿元。

图片开端：企查查

　　增长现瓶颈，同城货运尚未破局

　　满帮中枢业务依赖城际主线物流的货运撮合，毛利率较高但增漫空间受限。

　　同城货运范畴，满帮通过“省省”品牌布局，裁汰司机保证金至300元，诱骗生人司机，但商场份额仅25%，远低于货拉拉的63.1%。货拉拉、快狗打车（02246）等头部玩家在同城货运的运力调治与订价上风显耀，滴滴等巨头的介入愈加重竞争。

　　同城货运强调速率与着力，司机群体多为短途轻型货车，与满帮擅长的重卡远程运输互异较大。“省省”在长三角、珠三角等地布局，但品牌声量和践约着力仍不足头部玩家。业内分析指出，满帮城际物流的大数据上风难以径直复用到同城场景，时代与运营成本进入需进一步加大。

　　满帮凭借“货运+金融”双轮启动齐全了快速增长，但现在正面对商场竞争与监管环境的双重挑战。同期，满帮在同城货运范畴的拓展尚未获得显耀纷乱。货车帮小贷的资金开端和征信体系的透明度仍需进一步完善，这些身分可能对满帮改日的增长旅途产生影响。

　　据公开报谈，满帮CFO蔡翀在2025年3月暗示开云体育，集团正积极讨论赴港二次上市，旨在优化环球成本商场布局，以支合手永恒发展。